Os ETF drenam 3 mil milhões do Bitcoin em 3 meses, num movimento que sinaliza uma mudança relevante no comportamento dos investidores de retalho. Os dados foram compilados pela Bloomberg e citados num relatório da Wintermute, com base em informação do JPMorgan.
ETF Bitcoin registam saídas significativas
Nos últimos três meses, quase 3 mil milhões de dólares saíram de ETF Bitcoin à vista. Ainda assim, sessões recentes registaram algumas entradas.
Um ETF (Exchange Traded Fund) é um fundo negociado em bolsa que replica o desempenho de um ativo ou índice. No caso dos ETF Bitcoin, o produto acompanha o preço da criptomoeda, permitindo exposição sem compra direta do ativo digital.
Segundo a Bloomberg, os fundos de ações continuam a captar capital. Além disso, produtos temáticos também atraíram fluxos relevantes. Por exemplo, ETF ligados ao ouro captaram mais de 20 mil milhões de dólares no mesmo período.
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Rotação do retalho para ações
De acordo com a Wintermute, a procura especulativa que antes se concentrava em cripto está a migrar para ações. Esta tendência intensificou-se após o crash de outubro, que eliminou mais de 19 mil milhões de dólares em posições, segundo dados da Coinglass citados no relatório.
Desde então, verifica-se uma mudança quase total para ações. Enquanto isso, o Bitcoin caiu cerca de metade face aos 126.000 dólares. No fim de semana, negociava em torno dos 66.000 dólares, em contexto de tensões geopolíticas envolvendo EUA, Israel e Irão.
Volatilidade e nova concorrência temática
A Wintermute aponta ainda para outro fator estrutural. A volatilidade do Bitcoin face ao Nasdaq tem vindo a diminuir, tendo o rácio caído abaixo de 2x na primeira metade de 2025.
Assim, a diferença entre cripto e ações estreita-se. Além disso, ETF temáticos ligados a ouro, prata e outras áreas ganharam tração.
Para a indústria, o desafio é claro. Segundo Cosmo Jiang, da Pantera Capital, o setor terá de apostar mais em fundamentos sólidos para reconquistar o retalho.